6月27日，美股周一收盘涨跌不一。金融板块上涨，但一些大型科技股走低拖累纳指收跌。27日开盘，港股恒指高开0.15%，之后维持窄幅震荡，午后突然跳水跌近0.3%，截止收盘，恒指跌0.12%，报25839.99点；国企指数跌0.31%，报10498.07点；红筹指数跌0.54%，报4016.98点。大市成交725.23亿港元。

个股方面，华润电力跌2.33%，报15.1元，领跌蓝筹。石油股下跌，中国石油跌0.82%，报4.83元；中海油跌0.47%，报8.5元；中国石化跌0.97%，报6.14元；昆仑能源跌1.22%，报6.5元。内房股下跌，龙湖地产跌2.9%，报16.08元；中国恒大跌2.10%，报14.02元；越秀地产跌1.49%，报1.32元；碧桂园跌1.11%，报8.92元。多只老千股出现闪崩，24只股票跌幅在20%以上，其中主板16只，创业板8只。其中中国集成控股跌94.29%，报0.016元；上谕集团跌77.61%，报0.6元；中国钱包跌64.55%，报0.195元；美捷汇控股跌80.99%，报0.192元。汉化专业服务跌93.4%，报0.064元，联旺集团跌89.38%，报1.06元；汇隆控股跌80.72%，报0.032元。

资金方面，截至港股收盘，沪港通资金流向方面，沪股通净流入19.94亿，港股通（沪）净流入7.74亿；深港通资金流向方面，深股通净流入7.5亿，港股通（深）净流入为6.14亿。

消息方面，27日香港证监会发言人Ernest Kong表示，周二股价大幅下挫的股票多有与不同公司和上市券商存在多重关联、持股集中度高、成交量小、流通股少等特点。这些特点容易导致股价极度波动和市场失当行为。Kong表示，证监会不便证实是否已经或正在寻求对具体个人或相关公司展开调查。

业内人士分析认为，受七一维稳影响，港股27日只有窄幅波动，虽然高开上到25900水平，但未能重上26000关口，只能于25500至2600水平徘徊。港股升幅主要由重磅股带动，腾讯破顶支撑大市、内银股获大行看好表现亦强势。从技术上看，恒指站上了20日线，成交量略放大，后市或继续靠稳。

港股“妖风”不断，而6月27日对港股市场而言，是一个平静而又不平凡的日子。

在10：30之前，港股风平浪静，涨跌互现，但10：30之后，这一切都改变了。港股市场集体闪崩，近30多只个股暴跌20%以上。其中，超22只为“股坛长毛”David Webb此前指出不可买的股票。

细价股集体崩盘！

27日10点半前后，港股多只股票快速跳水。截止午盘跌幅超过30%的股票接近15只。其中汉华专业服务、中国集成控股跌幅达到95%。港股市场中被“腰斩”股票16只股票，其中主板12只，创业板4只。

其中最引人注意的是中国集成控股盘中一度跌至0.01港元，跌到了跌无可跌的地步，出现一天跌没了的罕见走势。不过目前该股在0.016港元，总市值为12.00亿港元。

跌的最多的汉华专业服务，开盘价0.97港元/股，之后虽然一路走低，但直到10:38突然跳崖式下跌，至收盘仅剩0.064港元/股，跌幅93.4%。汉华专业服务也放出天量，成交金额突破1亿港元。

谁导演了大面积崩盘？

有媒体报道称，此次的波动原因是，港交所前天提交了一个提案，为了激活香港小企业创新，1.要强制低于1元且平时交投不活跃的僵死股（常说的老千股--就是股价低于1元甚至只有几厘钱）的退市；2限制借壳上市，鼓励新股上市。

港交所独家回应腾讯财经称，这是完全错误的，没有任何事实根据，港交所从未有这样的提案。就股价波动，港交所发言人表示，会继续密切监察市场活动，并于需要时会采取适当的风险管理措施及监管行动，包括与监管机构合作调查各项涉嫌违规违法行为。

海通国际投资策略董事梁冠业分析称，27日市场并无大事件，而且暴跌的都是一些市值不高的小盘股，更多可能是和这些股票的持股股东以及庄家个人财务状况有关。

梁冠业认为，这些持股股东或庄家可能在此之前将股票在金融机构进行抵押贷款，因为个人财务原因导致无法按时还款而被抛售。

据其了解，这些小盘股的股东大多都交叉持股，少有知名的机构持股，属于“小圈子”玩家盘。所以，只要有其中一个或几个股东资金断裂，极可能出现27日的小盘股集体闪崩的状况出现。

专业人士透露，香港证监会监管趋严，有庄家的股票证券牌或被吊销，或许才是本次暴跌的罪魁祸首。该人士还透露，“有个壳王已经被吊销牌照了”。 

第一上海证券首席策略师叶尚志称，以目前情况来观察，现时的暴跌斩仓潮，相信仍局限在小票细价股的范围，未有扩散至大中盘股方面，形成了大盘出现小幅下跌，但有逾千只股票录得跌幅的“怪”现象。事实上，这种“怪”现象，在今年上半年已可以逐步看到，并且有形成趋势的迹象。市场风险偏好的改变和下降，相信是导致大、中、小型股出现表现不一的主要原因。在市场未有出现新状况之前，投资部署上，建议顺势而行、会来得比较稳妥。

作为香港回归20周年的大礼，债券通正式启动也备受市场关注。

经济观察网独家获悉，债券通最快将于7月3日(下周一)正式启动。作为该机制中重要组成部分的流动性提供者——做市商名单也最终敲定。

据6月27日早间经济观察网获得的独家消息，首批做市商总计20家，其中包括14家中资机构和6家国际金融机构。

中资金融机构包括中国最重要的几家大行和券商。“工农中建交以及最领先的股份制银行都在其中，另外还包括四大券商。”一位机构接近人士表示。

另外国际机构做市商则包括了所有具备中国银行间市场债券结算代理人资格的在华外资机构，包括渣打、汇丰、德银、星展、法国巴黎银行，还有新近获得该资格的美国花旗银行。

“做市商名单之多超出预料，这也表明内地和香港两地的监管机构都希望尽快做大该市场的决心。”上述机构接近人士表示。

不过该人士并不预期，债券通开启之后会瞬时带来很大交易量，甚至可能会出现“托量”的情况，但大量做市商的参与的确有助于提高该市场的流动性。

另据机构人士透露，尽管首批有20家做市商被允许参与7月3日启动的债券通，但长期来看，中国外汇交易中心的全部80家成员单位都有资格加入债券通担任做市商。

6月21日，中国人民银行发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》，允许香港及其他国家与地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资于内地银行间债券市场，《暂行办法》自自发布之日起施行。

债券通包括“北向通”及“南向通”。《暂行办法》适用于“北向通”。“北向通”是指香港及其他国家与地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资于内地银行间债券市场。“南向通”有关办法另行制定。

“北向通”境外投资者的投资标的债券为可在银行间债券市场交易流通的所有券种。包括：国债、地方债、政府支持机构债、政策性银行债、商业银行债、非银行金融机构债、非金融企业债务融资工具、企业债、资产支持证券等。未来将逐步扩展到债券回购、债券借贷、债券远期，以及利率互换、远期利率协议等交易。

债券通有利于扩大境内债券市场的开放程度，引导资金流入国内债券市场。

数据显示，截至2017年3月末，我国债券市场托管量达到65.9万亿元，位居全球第三、亚洲第二，公司信用类债券余额位居全球第二、亚洲第一，其中，银行间债券市场产品序列完整、交易工具丰富，已成为我国债券市场乃至整个金融市场的主体。

香港财库局局长陈家强指出，债券通是互联互通计划很好的新增部分，而债市是内地资本市场重要的部分。内地债市规模目前是全球第三大债市，市值高达约65万亿元，但海外投资者所持在岸债券，至今年3月仍不足2%，显然海外持仓有很大增长空间。债券通开通后，香港在内地金融市场，将可扮演独特和重要角色。

海通姜超团队对债券通做出点评称，债券通的推出标志着中国资本账户加速开放，我国金融市场对外开放再下一城。债券通的设立，从客观上简化了境外投资者投资银行间债券市场的手续，为离岸人民币回流境内增添新的渠道，助力人民币国际化进程。此外，债券通以香港为连接节点，巩固了香港作为国际金融中心的地位。

康师傅出售旗下5家饮品工厂 多因素促行业加码轻资产

据南方都市报报道，继可口可乐将中国瓶装业务出售给中粮和太古之后，康师傅(00322)也在步其后尘。

日前，国家商务部公示文件显示，漳州伊莱福食品有限公司收购康师傅旗下江门顶津食品有限公司等五家公司股权案正在公示。

康师傅26日回应称，此举是为了活化公司资产并提升资产投资报酬率。不过，有业内分析则指，可口可乐和康师傅的举措与饮品健康趋势和提振业绩相关。

康师傅饮品控股有限公司、康师傅饮品投资(中国)有限公司、广州顶津食品有限公司、武汉顶津食品有限公司、康师傅(西安)饮品有限公司、重庆顶津食品有限公司在交易前单独或共同持有江门顶津、南宁顶津、南昌顶津、成都顶津、昆明康饮5家生产企业的100%股权。

根据有关文件，上述5家生产企业主要生产和销售即饮茶、果汁饮料、碳酸饮料，同时也包括部分瓶装水产品。意向接盘方漳州伊莱福食品有限公司(下称伊莱福)则为康师傅的上游原料供应商。

交易若顺利完成，伊莱福将成为5家生产销售企业的唯一股东，持股比例均为100%。也就是说，康师傅将完全脱手上述工厂。

这一模式在业内看来，与可口可乐此前的做法如出一撤。即将非核心的生产基地脱手，走“轻资产”的路子。

另外，值得注意的是，此次康师傅欲脱手的饮茶、果汁饮料、碳酸饮料工厂，与可口可乐等此前脱手的瓶装业务，均正在受到消费者健康需求的影响，中国质量协会此前发布的《2016年饮料行业满意度调查》显示，健康化、个性化、功能化已是消费者对饮品消费的主流需求。

康师傅出售饮料生产工厂的举动，和可口可乐改革瓶装业务体系的布局一样，都旨在让资产变得“更轻”。

快消行业专家宋亮表示，康师傅与可口可乐的上述布局其实很简单。首先，现在整个食品快消企业都面临经营业绩问题。在这种情况下，出售资产来减轻投资风险正在成为部分企业的选择。与此同时，近两年监管的门槛越来越高，为了应对政策性风险，部分企业也在开始降低投资额。

而从整个饮料市场而言，市场正在趋向饱和也在影响企业的策略。一些企业开始考虑出售部分固定资产，以加快产品的升级和调整。

“简单而言，目前行业面临两个挑战，一个是产能过剩，另一个是新产品提供不足。在此情况下，业内都在按照大健康的方向来提供更专业的产品。另外，中国跨境购快速发展，也是促使这些企业收缩在中国生产基地的一个因素。随着跨境购的快速发展，很多在境外生产的产品可以通过跨境购迅速进入中国市场。”宋亮进一步分析说。

东英金融年度净利润创近7年新高 投资滴滴出行已增值33%

过去一年，东英金融(01140)所投资项目收获颇丰，硕果累累，公司业绩也是水涨船高，创下2010年以来最好成绩。

6月26日晚间，东英金融发布业绩公告。截至2017年3月31日止财年，公司全面收益总额为2.05亿港元(如无注明，单位下同)，同比增长417%;净利润为1.88亿，同比增长326%。

据智通财经了解，东英金融的业绩主要由旗下投资组合贡献。公司建立了横跨不同地域及行业的公司及基金投资组合，并参与债券及其他债务工具投资。

2017财年，东英金融投资组合增长强劲，其中，以权益法入账的TreasureUp(持有北京信托股权)及南方东英的持仓资产的大幅增长，则成为当期业绩爆发的主要推手。

期内，公司于上述两项投资的资产价值由4.66亿增加到6.44亿，增值幅度达38.1%。同时，东英金融于期内退出凤凰医疗投资，确认约1.26亿的投资收益。

值得一提的是，2016年5月，东英金融认购滴滴母公司小桔快智发行的A-18优先股，认购总额为1500万美元。2017年4月，滴滴出行完成新一轮超过50亿美元的融资。此轮最新融资后，每股优先股认购价上升33%。虽然该项投资采用成本法入账，暂未在业绩上体现出来，却也是东英未来业绩的“储备”。

在年报中，东英金融同时披露了资产净值数据。受益于多个投资项目的公平值增加及收益增长，东英金融资产净值由26.38亿增长至29.15亿元，同比增长10%，每股资产净值由1.43元增加至1.54元。

尽管一直坚持“低杠杆、零借款”策略，东英金融仍是不差钱。期内，由于经营现金流入，加上配股集资1.07亿元，抵消年内新投资项目所动用的资金，东英金融持有现金增加至港币17.87亿。

盈利颇丰，加上账上现金充足，东英金融决定慷慨派息。2017财年，公司拟派发股息每股4港仙，而上年同期则为每股2.5港仙。

对于未来的市场前景，东英金融行政总裁张高波表示:“2017年，大量的商业机会蕴藏在跨境和跨界投资之中。一方面，中国加强外汇管制，更多中国内地企业来港进行并购融资，为东英金融创造了大量投资机会。另一方面，产能过剩和同质化竞争使得传统企业经营困难。东英金融将会捕捉跨界投资机会，投资于深谙行业运行规律且能够善用互联网等新兴技术的企业。”

张高波说：“年内，我们与中国光大证券国际有限公司、南南合作金融中心、磁暄资本确立战略合作伙伴关系。未来，我们投资将分为两个类别，一是具有平台价值的战略投资，旨在获取长期的资本增值，带来协同价值。第二，继续发挥东英金融长于设计和实施综合投资解决方案的能力，善用东英金融的资本和融资工具，捕捉中短期投资机会。两种类别相得益彰，为股东创造长远、丰厚的价值。”

东英金融在过去一年中，建树颇丰。一方面，原有的投资项目厚积薄发，有优越的市场表现;另一方面，在“一带一路”、新兴产业、跨境并购、产业整合等各个领域均有布局，集团化的战略模式初步形成。有优质的业绩支撑，加上各个投资板块的轮动发力，相信东英金融后续会带给市场和投资人更好的惊喜和表现。

吉利收购飞行汽车 确定董事长人选

6月24日，汽车预言家独家对外爆出美国同意吉利收购硅谷飞行汽车企业Terrafugia后，被多家媒体改头换面引用，部分舆论对于收购过程也进行了推测与臆想描述。

26日，汽车预言家独家连线刚从马来西亚吉隆坡签署收购宝腾莲花回国的吉利控股集团董事长李书福，对于收购硅谷飞行汽车一事得到了他的确认。至于收购细节他并没有回应，但表示要做好做大这件事情。

李书福琢磨发展飞行汽车不是一天两天的事情。接近他的人透露，李书福做这件事情的想法至少是5年前。由于交通拥堵、道路建设等一系列问题，敢想敢干的李书福在当时一直谋划汽车能不能上天。

而美国在飞行汽车领域的技术也已有至少12年的经验。2004年，美国联邦航空管理局(FederalAviationAdministration，简称FAA)对于飞行员驾驶执照和飞机型号这两个方面的新政策，使得硅谷等地诞生了一批包括Terrafugia在内的飞行汽车企业。

吉利与此次收购的硅谷飞行汽车企业Terrafugia第一次接触发生在2年前。当时该公司发展到一定程度后需要融资支持，对中国市场敏锐的创始人卡尔·迪特里奇多次到中国寻找资金支持，通过协商李书福同意投资该公司。在当时这一消息曾被媒体披露，但未明确指向硅谷哪家飞行汽车。

Terrafugia创始人卡尔·迪特里奇，一直以来标榜自己对于技术与寻求中国资金不次于埃隆·穆斯克

之所以吉利从多家飞行汽车企业中选择投资Terrafugia，李书福表示原因在于这家企业的技术趋于成熟。据了解，Terrafugia成立于2006年，是一家专门研发飞行汽车的美国企业。在其他飞行汽车仍在试飞或者刚刚投产时，Terrafugia第一代产品Transition的订单额已超过3000万美元。

2016年，该公司召开新一轮董事会商讨下一轮资金问题时，吉利提出新的思考。双方在协商后反复讨论的细节主要在：

1、吉利掌控绝大部分股份;

2、由中方主导管理企业未来发展。

经过董事会反复讨论后，Terrafugia最终同意吉利的要求，不过该协议需报批美国联邦航空管理局等相关部门同意。由于这一技术属于美国所谓的尖端技术，最终相关部门也没有做出决定，而是上报美国国防部审查。通过1年的等待，美国同意吉利收购Terrafugia。

收购达成后，未来Terrafugia的研发试制工作仍保留在美国，生产可能将放在中国。关于收购Terrafugia金额，在采访中吉利多方表示不便透露，但相关学者根据该公司的评估推断，整个飞行汽车项目完成投资金额至少需要几十亿元。同时汽车预言家获悉，目前吉利已经确定该公司董事长人选。